Bancos portugueses vão ter melhor ano que os espanhóis

Bancos portugueses vão ter melhor ano que os espanhóis
O Macquarie efectuou um estudo à banca
ibérica, tendo concluído que há uma clara divergência na performance
entre as instituições portuguesas e espanholas. O BES é o preferido na
região e os bancos portugueses apresentam o maior potencial.

Nuno Carregueiro
nc@negocios.pt

O Macquarie efectuou um estudo à banca ibérica, tendo concluído que há uma “clara divergência” na performance entre as instituições portuguesas e espanholas. O BES é o preferido na região e os bancos portugueses apresentam o maior potencial. De acordo com o “research”, que o Negócios teve acesso, o Macquarie tem uma opinião bem distinta entre os bancos portugueses e espanhóis, devido à diferente evolução económica dos dois países, qualidade dos activos e evolução dos lucros. “Os bancos espanhóis vão entrar num período de contracção da rentabilidade (ROE), enquanto esperamos que os bancos portugueses apresentem uma evolução homóloga positiva”, referem os analistas do Macquarie. A mesma fonte nota que a economia portuguesa “está a dar sinais de recuperação” enquanto a espanhola “continua em contracção, como mostra a recente subida do desemprego para 19%”. O Macquarie espera que esta divergência prossiga, uma vez que Espanha continua a ser penalizada pela quebra no sector da construção, enquanto Portugal beneficia com a recuperação das exportações. Além disso, a qualidade dos activos dos bancos portugueses à superior à dos espanhóis, pelo que se ao aumento das provisões devem continuar em Espanha, “podem já ter atingido um pico em Portugal, refere o Macquarie. A casa de investimento estima, este ano, provisões para crédito malparado entre 50 a 90 pontos base em Portugal e entre 80 a 160 pontos base em Espanha. No que diz respeito aos lucros, para Espanha o Macquarie estima uma “forte queda” em 2010, sendo que tal já aconteceu em Portugal nos resultados dos 9 primeiros meses do ano. “Resultados mais fortes e provisões mais baixas deve originar uma clara divergência na performance dos bancos portugueses em 2010”, face aos seus pares espanhóis, conclui o Macquarie. Entre os nove bancos analisados pela casa de investimento, apenas o BES recebe uma recomendação de “outperform”. Para o BPI e o BCP a recomendação é “neutral” e a maioria dos bancos espanhóis apresenta potencial de queda. Resumo das recomendações: Banco Recomendação Preço-alvo Potencial BCP Neutral 0,95 7% BES Outperform 5,80 23,40% BPI Neutral 2,50 9% Santander Neutral 11,20 -5,80% BBVA Underperform 11,60 -11,20% Banesto Underperform 8,00 -9,50% Bankinter Underperform 5,40 -27% Popular Neutral 6,10 10,70% Sabadell Underperform 3,75 -6,70%